如何二元期權工作 作者：金融-EDU 本文提供了二元期權，俗稱“位數七段”他們對一次性支付的概述。 焦點在現實世界的行為在移動市場，而不是理論或數學解釋。 二進制選項的組件 就像一個標準的香草美國或歐洲風格的選項，二進制選項是在的執行價格（支出門檻），到期日，和一個潛在的參考單位，商品，票據或證券價格（基本）來定義。 二進制文件，以換取銷售的一個預先繳付保費，就像其他的選擇。 看漲和看跌期權都可以。 二進制與標準香草期權的比較 服用價格動態作為一個單獨的主體，一個二進制和標準選項之間唯一的區別是它的放線輪廓。 一個二進制選項支付了固定數額，而標準的香草期權支付了潛在的無限可變的量。 這兩種方法都可以到期毫無價值“出的錢。” 如果“在錢”的基礎工具的動作，一個二進制文件將支付固定金額，例如$ 10，香草選項從$ 0隨時隨地支付到無窮取決於標的工具有多大清除執行價格。 當二元期權用於 二進制文件通常是買和在櫃檯交易（OTC）複雜的金融機構，對沖基金，企業財務，大貿易夥伴間市場上出售。 它們被廣泛用在基礎工具是一種商品，貨幣，利率，事件或索引。 例如： 二進制看漲和看跌期權都在鉑金市場人氣，襲擊了一定質量的金屬，由幾個經銷商在一個規定的時間內報出了中端市場的價格。 鉑金交易大不同數量的主要生產商和製造商，以及與投機者和交易商之一。 價格不同各方之間確定的，具有不同的頻率，而不是集中報告或限制在一個集中交換。 在第三方計算代理人往往同意作為交易的一部分，以保證通過在到期日期採樣各經銷商獲得了無心戀戰的價格估值。 二元期權被廣泛用於對沖天氣事件，如颶風，溫度，降水等主要農產品和運輸公司，可嚴重影響惡劣的天氣條件。 天氣是不可預測的，難以衡量（例如什麼是颶風？有多快風有多大？多少時間需要多久？是否需要接觸地面或可以將其保持在水面上？什麼是必須的溫度是 ？在哪裡測量要發生的確切位置？）。 這使得二元期權套期保值天氣事件，因為它允許期權賣方（期權）承擔的風險綁在未來的事件，其大小是無法預測的發生固定量的理想工具。 一個未受累和高度可靠的第三方，如政府氣象局通常用於確定是否已發生的天氣事件。 二元期權也成交在通脹數據如消費者物價指數（CPI）或生產者物價指數（PPI）在美國的這些數字報導相當罕見基於獨立的抽樣方法，並且經常修訂他們被釋放，一旦輸入值後， 被進一步驗證。 有價無連續流，因為通脹是不是一個實際的交易工具（除了最近的事態發展在交易所交易的期貨通貨膨脹）。 如果沒有持續的投入價格，這是非常困難的標誌進入市場的香草美國或歐洲的期權，其價值是高度依賴於密集的波動性和價格數據。 一個二進制選項可以讓買家獲得通脹的保護，同時提供期權賣方以有限的風險，通脹跳躍或意外跌落的情況。 最後，二元期權是在外匯市場上流行的，特別是在流動性不足和不穩定的貨幣，如土耳其里拉和泰銖。 新興市場貨幣往往會受到迅速“跳躍風險”引發的政治或經濟不穩定，或者乾脆流動性不足，由於體積相對較小的外貿。 複雜的貨幣投機者借入開發的低利率經濟體貨幣，如美元或歐元，投資於高利率的新興市場貨幣，然後購買二元期權作為高速率腿防範匯率風險。 這讓投機者賺取“利差”，同時防止“跳的風險。” 二元期權定價動態 - 移動從價外的進貨款 在一般情況下，一個出錢二進制選項會便宜購買比同等出錢香草選項，假設相同的基礎，擊，和到期時間。 這是因為二進制選項具有固定的支出在它在貨幣期滿事件。 香草選項，另一方面，理論上可以支付無限量，僅由選項賣方的電位下方的價格和信用限制。 出了錢的香草期權通常有更大的“時間價值”比二元期權。 這是出了錢的二進制和香草期權之間的估值差異有兩方面的好處。 首先，它使該期權賣方承擔已知風險有限。 第二，從買方的角度來看，一個二進制選項可以提供顯著更大的槓桿作用，因為前面溢價投資較低。 當一個二元期權，從被淘汰的錢轉移到內在價值，其理論價值曲線是比單純期權太大的不同。 在二元期權向上移動的價值非常迅速，因為它穿越罷工門檻。 例如，在$ 50罷工和$ 5的固定支出，二元期權會十分迅速移動從$ 2.50 $ 4.00或更多的只是作為它橫渡$ 50罷工水平。 這是因為高於$ 50的舉動，任何量（甚至一半以上）保證$ 5獎金。 所得信息是一個“凸起”或“步驟”。 相反，當一個二元期權移動從錢出去的錢，它的價值變化很快，在一個陡峭的下降下降到零，然後趨於平緩。 二進制與香草認購期權：價格敏感度的底層： 相比之下，當香草的選擇，從被淘汰的錢轉移到內在價值，其理論價值配置文件的詳細逐漸發生變化。 它的值增加以彎曲的方式，有點像幻燈片呼叫或山頂上一放，在此之後，估值變化更為線性的底部。 在相同的$ 50個罷工的二元期權，香草看漲期權的價值會更逐漸走高為標的的十字架$ 50，並且將繼續在一個接近線性的方式向上移動作為基礎價格上升至$ 60 $ 70，或 以上（含增量接近1，因為它越走越遠的錢）。 同樣，當一個香草期權從金錢轉移到了錢，它的價值比類似的二進制選項更改逐漸多了起來。 時間價值動態 時間值（希臘語“西塔”）的配置文件是二進制和香草選項之間有很大不同。 所不同的，主要在於選擇的行為時，他們有內在價值。 首先，讓我們解決了錢的情況。 使用上述兩個相同的看漲期權$ 50，罷工和相同的基礎和時間到期，這兩種選擇都會有類似的時間價值的變化。 當一個選項是出了錢，其價格是由單獨的時間值，這是在貨幣可由所述失效日期，倍預期回報，在所有可能的值的估計的概率。 這是很容易理解的價外期權將逐漸失去其所有的價值，如果底層工具不穿過罷工門檻。 在這種情況下，二進制和香草期權具有時間價值的逐漸損失接近到期的指數下降。 現在，讓我們解決了錢的情況。 也就是說，無論是二進制和普通期權有內在價值後，標的資產越過罷工門檻，他們留在了錢，直到過期。 在這種情況下，二元期權的時間價值曲線是實際的香草期權相反。 這是在貨幣香草期權5-20％，通常表現出的剩餘時間價值 - 換句話說，只是因為基礎已經超過$ 50的罷工，目前為$ 51.00，並不意味著香草期權的價格將在$ 1.00（其內在 值）。 相反，香草期權可能會受到市場的售價為$ 1.20（$ 1.00包裝內在+ $ 0.20的時間值）或以上。 還有，該底層可進一步移動到錢的概率，這反映在市場價格。 隨著時間的推移，一個在貨幣香草期權將失去它的時間價值和期權將下降到其內在價值的市場價格 - 在我們的例子$ 1.00（潛在的$ 51減$ 50個行權價）。 這種逐漸出現在第一，然後迅速的有效期接近。 二進制與香草認購期權：靈敏度為時間的通道： 該二元期權是一個完全不同的野獸。 而不是減少到零的香草期權的存在，將在貨幣二元期權的價值實際上是增加的過期的方法。 從到期一個月，二元期權可能價值$ 4 但是，用3天時間到期，其價值可能接近$ 4.93，假設它是在錢的同一$ 1數額為我們的香草期權。 這樣做的原因值的動態是很符合邏輯的：我們的二進制選項有$ 5的固定支出，不管底層是$ 50.01或$ 10,000個當期權到期。 遠離截止日期，二元期權的時間價值是負的，而不是積極的香草期權的是。 儘管二進制選項可以是完全在錢1個月以後，從截止，仍有一個概率，它會招出的錢由過期的時間。 一旦基礎工具已越過罷工門檻，二進制選項將支付$ 5的內在價值倍剩餘的錢，直到到期的可能性。 它不能進一步進入像香草選項的錢，因此它不能有正的時間值。 隨著到期的臨近，剩餘的錢增加的可能性，負時間值消失，而期權價值接近其滿$ 5獎金（內在價值）。 波動性動態 沒有得到太多深入的波動面，笑，和時滯，二進制和香草期權可以呈現出不同的理論估值行為的波動變化。 在不同的標的資產香草期權應對增加和減少的根本在一個相當可預測的方式波動。 在對金錢的香草期權的底層工具的實際或想像的波動很敏感。 當標的價格是近罷工門檻，波動性成為香草期權的理論價值較大的因素。 當標的資產價格運動深深的錢，香草期權的理論價值變得有些以波動較不敏感（有在此，由於波動性微笑在股票，外匯和利率期權的差別，但是這是一個不同的主題）。 二進制與香草認購期權：敏感性的潛在波動性： 相比較而言，底層波動對的二進制期權的價格的效果更加的指數，根據選項是否是深出的錢，鄰近的錢，或者深處的錢。 當標的工具還遠遠沒有執行價格，波動二元期權的理論價值的一小部分。 這類似於一個香草選項。 然而，由於標的資產的價格接近和穿越罷工門檻，二元期權的價值就大幅波動高度敏感。 這對準一個事實，即一個二進制具有非常高的伽瑪，因為它接近和穿越資金門檻 - 如果潛在波動性增加，而這是附近的行使價，這基本上是“turbocharges”期權的價值。 最後，如果二進制選項是深的錢，它增加了底層波動就像香草選項不太敏感。 在其中兩個二進制和香草期權有貨幣的情況下，波動可以對每個時間值相反的效果。 由於香草期權的時間價值為正時，選擇是在貨幣，增加了波動性將增加的時間價值，因為有更大的概率將選在貨幣進一步到期並產生更大的收益。 相比較而言，二進制期權的時間值是負的，當它是在錢。 因此，在波動性的增加將增加的基本工具可能會搬出的錢到期的概率。 將在貨幣二元期權的價值將下跌做出反應，不增加的香草期權價值會。 上述效果可以逆轉為在潛在波動減小。
